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Confession d'un vagabond qui a tout perdu et se méfie désormais de tous. Le ton, biblique, est celui d'un homme qui tire les leçons de sa chute.
La chanson, comme plusieurs de l'album, s'écrit à la première personne d'un personnage, non de Dylan. C'est l'une des techniques de John Wesley Harding : emprunter des masques — hors-la-loi, hobo, immigrant — pour dire des vérités universelles.